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建筑行业定期报告:装饰园林+钢结构,继续推荐富煌钢构

发布时间:2016-03-28    研究机构:招商证券

上周回顾:1)前两月工业企业利润总额同比增长4.8%,结束此前连续七个月下滑态势;2)李克强:2016年要择机推出深港通,将用市场化办法推动债转股;3)证金下调转融资业务费率;4)尼泊尔总理访华,明确将积极参与一带一路;5)国企前2月实现利润2226.1亿元,同比下降14.2%;6)央行等5部委发文支持养老服务企业上市及债券融资;7)政治局审议通过《长江经济带发展规划纲要》;8)2月一线城市新房成交量创5年新高,深圳疯涨183%;9)上海房产调控政策出台:要求从严执行住房限购政策,非本市户籍居民家庭购房缴纳个人所得税和社保的年限,从自购房之日起计算的前3年内在本市累计缴纳2年以上,调整为自购房之日前连续缴纳满5年及以上。

本周观点:我们继续推荐有政策催化、基本面改善的地产链、钢结构板块:个股方面,重点推荐富煌钢构、金螳螂等;建议重点关注杭萧钢构、亚厦股份、广田股份、全筑股份、棕榈园林、江河创建等。

1)推荐钢结构板块,供给侧改革方式之一:中央国务院提出10年内装配式建筑占比达到30%的硬指标,加之钢铁去产能是供给侧改革重点,钢结构后续利好政策有望出台,叠加建筑现代化技术进步、成本下降、认知提高,有望迎来快速发展,重点推荐关注富煌钢构,建议关注杭萧钢构等。

2)搏地产投资复苏持续性,继续推荐装饰与园林:从16年年度策略开始,我们持续强调地产销售好转传导至投资周期约半年,传导链打通有助于拉动装饰园林板块,我们认为宏观环境改善+地产投资好转有助于装饰园林公司订单增长的持续性,重点推荐金螳螂、亚厦股份、广田股份、棕榈园林等。

3)周期向下看转型:跨界转型,宁波建工(量子通信)、围海股份(泛娱乐)、中泰桥梁(在线教育)、洪涛股份(在线教育)、江河创建(医疗健康)、岭南园林(传媒)等;产业链延伸转型,全筑股份(家居生活平台)、中材国际(环保节能)、东南网架(绿色建筑)等。

下周股东大会提示:东易日盛(002713)、云投生态、东方园林、华电重工等。

风险提示:转型不及预期,投资下滑,回款风险。

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